金羊网讯 记者孙晶报道：曾经买一双百丽鞋给女性带来巨大的满足，如今百丽这个品牌以及其运营的多个品牌却未必能成为女性们的心头好了！
当年从香港油麻地开起来的小鞋店，高喊着“凡是有女人的地方，就有百丽！”的口号一度成为中国内地的“鞋王”，截止2016年8月31日，旗下门店达到20738家。但是，从2016年开始，百丽就在不断关闭门店。这家最高市值曾经达到1500亿港元的“鞋店”最近更被传将被鼎晖资本以442亿港元收购。被售出的市值掉了一半有余，然而业界不禁想问百丽还有什么值得资本青睐？
曾经疯狂扩张 如今关店不断
(资料图片仅供参考)
2007年5月，百丽国际(01880.HK）在港交所挂牌，市值697亿港元。此后的十年里，百丽在全国快速扩张，内地鞋界似乎完全被百丽的光芒覆盖。
但是，百丽并没有掌握长久的风光。2016年6月到8月，短短两个月时间，百丽集团在内地就关闭了276家门店，相当于平均每天关店3家。百丽国际于3月19日晚间发布2016/2017财政年度第四季度零售营运数据及盈利警告，宣告集团利润连续两年下滑。公告称，截至2017年2月28日的2016/17财年第四季度，鞋类业务同店销售下降6.2%，预期其2016/2017财年的利润将减少约15%~25%。
4月19日，百丽国际停牌，停牌原因被传百丽将被鼎晖投资以57亿美元收购，折合442亿港元，百丽国际前一天收盘市值为444亿港元，较最高峰时的1500亿港元折让超过2/3。
对此消息是否属实，百丽和鼎晖方面并没有正面回应媒体。
百丽被消费者抛弃？
但是，百丽的停牌也一下子将所有焦点聚集在百丽近年的发展上，为何百丽从曾经的“疯狂”变成如今的“沧桑”？
有广州资深的百货人士如此告诉羊城晚报记者，百丽收购或者代理了大量的鞋类品牌，在广州最繁华的北京路商圈、天河商圈，百丽以及其旗下的品牌经常面临自己人打自己人的局面。“渠道分流，各品牌之间没有特别的划分，特色不明显，价格也没有优势。1 1并不一定是大于2，从百丽来看，1 1小于2的情况就已经出现了”。该人士表示。
业内人士如此看百丽，在羊城晚报大量采访的消费者中，听到的也多是负面评价。“我以前还买百丽，这两年就完全不会关注她了。性价比不高。”消费达人李小姐和黄小姐异口同声地评价百丽。“感觉百丽收购了的一些品牌也做的不好。现在市场不是靠品牌价值、设计高端大气上档次赢得消费者，就是靠价格优势，百丽好像哪一条都不占。”
其实，不仅是百丽面对残酷的市场环境，其他鞋企的日子也不好过。3月28日，达芙妮发布2016年年报，集团全年巨亏8.191亿港元，是上年同期净亏损3.789亿港元的2.16倍。4月17日晚，广州女鞋品牌KISSCAT母公司天创时尚披露了上市后的首份业绩报告。报告显示，公司2016年实现营业收入15.48亿元，同比下降5.07%。而有“中国鞋业第一股”之称的星期六，报告显示公司2016年1-12月实现营业收入14.84亿元，比上年同期下降9.64%。
百丽还值多少钱？
对于百丽的估值，业界有不同的看法，有业内人士认为，百丽的商业模式受到挑战，其更多地采用品牌代理的模式扩张，又没有经营好众多的品牌。即使被收购也未必能挽救下滑的颓势。
也有商业专家认为440多亿港元的购买是贱卖。虽然市值缩水，股价下跌，但百丽的市场份额仍在。
据财华社报道，建银国际报告指出，百丽的现金流高达84亿元人民币，而鞋类及运动服装的账面估值分别为12.5倍及15倍，报告认为百丽的内在价值约620亿元，较现时市值相差40%。
楚睿商业机构创始人、商业专家黄文杰就认为，从商业投资角度来看，百丽有两个层面的价值一是实体零售网络，这里面新的资本可以装入更有价值的品牌。另一个层面则是跟电商的融合，当前电商正在大举寻找线下的合作伙伴以期落地。如果收购百丽，刚好可以重新挖掘其新的价值。“虽然从传统的渠道和品牌来看百丽比较失败，但是她拥有的商业网络资源是其他品牌不具备的，这才是其核心价值。”黄文杰认为，现在趁着百丽业绩下滑出手的资本已经看到了百丽背后的更多新的商机。
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